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2024年上半年A股经历震荡,从低迷到反弹再回调,但市场生态在新“国九条”等监管政策下积极向好。机构预测下半年A股资金或净流入1000亿元,看好后市。上半年行业板块多数下跌,但高股息资产受资金追捧,银行、煤炭板块走强。监管政策重视投资者回报,多家上市公司实施增持、回购计划。证监会正推动资本市场改革,保护投资者权益。

上半年A股高股息资产受追捧 新“国九条”提高我国资本市场长期投资价值

  随着6月28日收盘,A股2024年上半年正式收官。从年初的低迷行情,到沪指“站上3000点”强势反弹,之后又经历波动调整,可以说,上半年A股整体呈现出较为震荡的态势。

  随着新“国九条”重磅出台,一系列监管措施进一步强化,A股市场生态建设积极向好。多家机构表示看好下半年A股行情,有机构预测下半年A股资金或净流入1000亿元。

  “长期资金”上半年加快布局高股息资产

  A股上半年最后一个交易日,三大指数涨跌互现,上证指数“3000点保卫战”再次打响。2024年上半年,上证指数累计下跌0.25%,深证成指下跌7.1%,创业板指下跌10.99%,科创50指数大跌16.42%,北证50指数大跌34.52%,沪深300指数则逆势上涨0.89%。

  上半年A股行情数据显示,大盘走势基本上可分为三个阶段:第一阶段是开年股指走弱,上证指数在2月5日一度下探至2700点之下;从2月6日开始,上证指数开启“八连阳”,而随着新“国九条”等强化监管政策出台,市场信心逐渐恢复,行情稳步上涨,一度收复3100点。5月下旬至今,上证指数再次进入回调。

  

  从板块风格上看,上半年行业板块多数下跌,主打稳健防守、高股息的红利资产成为资金追捧的“香饽饽”,银行、煤炭板块走强,并且多只个股创下历史新高。申万一级行业中,银行板块大涨17.02%;煤炭、公用事业板块分列第二、第三,分别上涨11.96%、11.76%。跌幅居前的三大行业板块分别为综合行业、计算机、商贸零售,跌幅分别为33.34%、24.88%、24.59%。

  整体来看,在大盘震荡的情况下,市场风险偏好收紧,高股息正成为资金和机构重点关注的领域。比如,以社保基金、险资等为代表的“长期资金”上半年就在加快布局高股息资产。

  强化监管重视投资者回报增加市场信心

  今年4月,新“国九条”重磅出台,除了强调加大退市监管力度,进一步严格强制退市标准之外,还强调了要重视分红、提升股东回报等。其中,监管部门要求上市公司更好地运用现金分红、回购注销等方式来回报回馈投资者。上市公司也纷纷响应,加大了增持、回购的力度。

  公开数据显示,A股市场年内已有超360家上市公司发布股东增持计划。以增持拟投入金额上限计算,涉及资金总额超过200亿元。此外,工商银行、建设银行、中国银行、中国人寿、中国人保等98家上市公司宣布计划中期分红。中信证券认为,上市公司分红水平与超额收益呈正相关关系。大股东增持能够显著提升个股收益水平,且高股息个股实施大股东增持在短期更受益。

  对于股东回报,除了现金分红外,市场对上市公司回购自家股票也同样关注。据统计,“真金白银”实施回购的上市公司已有1544家,1122个回购方案已实施完毕,其中188家公司已完成回购金额超亿元。

  平安证券分析称,当前,新“国九条”有利于提高上市公司质量和市场透明度,更大力度保护投资者权益,形成监管和市场间的良性互动,从而根本性提高我国资本市场的长期投资价值。美联储降息通道即将开启,利于人民币企稳以及国内货币政策、财政政策发力,A股估值处于全球洼地水平,有望受益。

  近日,证监会党委书记、主席吴清在北上广深等地调研时表示,证监会正在深入开展注册制等资本市场改革综合评估。监管部门加快完善发行上市、信息披露、并购重组等基础制度;着力推动中介机构提供高标准的专业服务,大力强化执业能力建设,加快推进建设一流投行和投资机构;着力推动实现违法违规“高成本”,大幅强化行政、刑事、民事立体化追责,保持严监管强监管态势,切实维护“三公”的市场秩序和保护中小投资者合法权益。

  机构预测下半年资金或净流入1000亿元

  对于2024年后市走向,多家机构也表示看好下半年行情。银河证券认为,2024年下半年,宏观经济修复力度有望持续上升,A股业绩有望企稳回升。当前A股估值处于历史中低水平,基本面好转带动投资者风险偏好回升,A股震荡上行概率将大幅提升。

  招商证券首席策略分析师张夏表示,下半年,在中国经济和企业盈利整体趋于平稳的背景下,外围流动性环境弱改善,二级市场资金有望温和净流入。资金供给端的规模有望较2024年上半年小幅改善,其中保险资金入市规模或随着保费收入改善而扩大,外资有望小幅净流入。资金需求端在政策调节下继续保持低位,IPO、再融资、股东减持等或与上半年基本持平。综合供需测算,2024年下半年A股资金或净流入1000亿元。

  瑞银财富管理亚太区投资总监及宏观经济主管胡一帆认为,投资者在布局A股时,可综合考虑成长性和防御性板块。除了互联网平台,她特别看好包括金融、公用事业、电信、能源等在内的四大防御性板块内的优质国企。她认为这些板块将提供具有吸引力的收益率,一般在5%-7%之间,这也是给市场上很多投资者带来信心。

  文/广州日报新花城记者:赵冬芹

  表/广州日报新花城记者:赵冬芹

  广州日报新花城编辑:李光曼

  (文章来源:广州日报新花城)